{"id":17083,"date":"2020-01-27T12:05:45","date_gmt":"2020-01-27T15:05:45","guid":{"rendered":"http:\/\/www.sindigas.org.br\/?p=17083"},"modified":"2022-07-14T15:55:28","modified_gmt":"2022-07-14T18:55:28","slug":"modelo-transformacional","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sindigas.org.br\/?p=17083","title":{"rendered":"Modelo Transformacional"},"content":{"rendered":"

Fonte: CBIE<\/strong><\/p>\n

Depois de ter sido destru\u00edda pelo governo do PT, a Petrobras vem sendo reconstru\u00edda atrav\u00e9s de ado\u00e7\u00e3o de um modelo que chamaria de transformacional. Os pilares s\u00e3o redu\u00e7\u00e3o de custos, disciplina de capital, venda de ativos, respeito ao acionista e foco nos investimentos em explora\u00e7\u00e3o e produ\u00e7\u00e3o, em particular, no pr\u00e9-sal.<\/p>\n

Vamos aos n\u00fameros. Nos governos Lula e Dilma, a Petrobras anunciava investimentos sem preocupa\u00e7\u00e3o com o retorno para o acionista e custos crescentes. Mais de R$ 40 bilh\u00f5es foram gastos em refinarias que n\u00e3o sa\u00edram do papel, como as do COMPERJ e s\u00f3 se construiu metade da RNEST, ambas com enorme sobrecusto. A pol\u00edtica de pre\u00e7os de combust\u00edveis defasados frente ao mercado internacional custou R$ 60 bilh\u00f5es ao caixa da empresa. Em 2014, a d\u00edvida da empresa alcan\u00e7ou US$ 130 bilh\u00f5es, com uma alavancagem superior a 5X.<\/p>\n

A crise de confian\u00e7a s\u00f3 come\u00e7ou a ser revertida no Governo Temer e continua no governo Bolsonaro, com a guinada na dire\u00e7\u00e3o de um novo modelo que d\u00e1 in\u00edcio a uma refunda\u00e7\u00e3o da Petrobras. Os pre\u00e7os de combust\u00edveis passam a ser alinhados aos do mercado internacional, come\u00e7a uma pol\u00edtica de corte de custos, a d\u00edvida passa a ser renegociada com os credores e \u00e9 colocado em pratica um plano de desinvestimentos de ativos que s\u00e3o considerados fora do\u00a0core business<\/em>\u00a0da empresa.<\/p>\n

Entre os ativos vendidos, se destacam as refinarias no Jap\u00e3o de Okinawa por US$ 165 milh\u00f5es e a de Pasadena nos Estados Unidos por US$ 467 milh\u00f5es. Em 2017, a Petrobras finalizou a venda de 90% da transportadora de g\u00e1s do Sudeste (NTS) para a Brookfield por US$ 4,2 bilh\u00f5es. Em 2019, a empresa vendeu 90% da transportadora de g\u00e1s do Nordeste (TAG) para a Engie por US$ 8,7 bilh\u00f5es. No caso da BR Distribuidora, o modelo escolhido foi a venda de a\u00e7\u00f5es na bolsa que renderam a empresa um caixa de US$ 2,6 bilh\u00f5es fazendo que a Petrobras deixasse de ter posi\u00e7\u00e3o majorit\u00e1ria e passasse a ser uma acionista relevante com 37,5% da empresa. No segmento de E&P, a grande mudan\u00e7a aconteceu quando a Petrobras vendeu sua participa\u00e7\u00e3o de 66% no Campo de Carcar\u00e1, no pr\u00e9-sal, para a Equinor por US$ 2,5 bilh\u00f5es.<\/p>\n

Em 2019, o maior investimento da Petrobras foi a compra do Campo de B\u00fazios no leil\u00e3o da chamada Cess\u00e3o Onerosa. O campo possui reservas estimadas de 10 bilh\u00f5es de barris e \u00e9 o segundo maior em produ\u00e7\u00e3o no Brasil, com 380 mil boe\/d produzidos de \u00f3leo e g\u00e1s. Essa aquisi\u00e7\u00e3o mostrou de forma clara que o foco da nova Petrobras \u00e9 investir no pr\u00e9-sal, onde a empresa tem as melhores taxas de retorno.<\/p>\n

O desafio da Petrobras em 2020 ser\u00e1 a venda das refinarias, distribuidoras de g\u00e1s (Gaspetro) e usinas termoel\u00e9tricas. Para a venda de refinarias e distribuidoras de g\u00e1s, a Petrobras assinou um Termo de Compromisso de Concess\u00e3o (TCC) com o CADE para reduzir a participa\u00e7\u00e3o nestes segmentos at\u00e9 2021. No setor de refino, a Petrobras vai se desfazer de 50% de sua capacidade, com a venda da RNEST em Pernambuco, RLAM na Bahia, REPAR no Paran\u00e1 e REFAP no Rio Grande do Sul. Em uma segunda fase ser\u00e3o vendidas a REGAP em Minas Gerais, REMAN no Amazonas, SIX no Paran\u00e1 e LUBNOR no Cear\u00e1.<\/p>\n

No caso da venda da Gaspetro, a Petrobras precisa acertar o melhor arranjo com a s\u00f3cia Mitsui, que possui 49% das a\u00e7\u00f5es. Est\u00e1 sendo considerado um modelo de venda semelhante ao que foi feito na BR Distribuidora, tanto para as distribuidoras de g\u00e1s quanto para as t\u00e9rmicas. Neste processo, as empresas s\u00e3o lan\u00e7adas no mercado acion\u00e1rio atrav\u00e9s de um IPO e ent\u00e3o a Petrobras vende suas a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

No novo Plano Estrat\u00e9gico 2020-2024, a Petrobras vai destinar 85% dos recursos para o E&P. A empresa projeta produzir 3,5 milh\u00f5es de boe\/d de \u00f3leo e g\u00e1s em 2024 e estabelece um patamar para sua capacidade de refino de 1 milh\u00e3o de b\/d. Nas proje\u00e7\u00f5es financeiras, a Petrobras espera reduzir a d\u00edvida para US$ 60 bilh\u00f5es j\u00e1 em 2021. Isso vai permitir uma maior distribui\u00e7\u00e3o de dividendos, colocando a empresa como um ativo de classe mundial. E assim, a Petrobras volta a ser orgulho dos brasileiros e dos seus acionistas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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